כשמסתכלים על הציטוטים של הרובל מול הדולר והיורו בסוף 2017, תושבים רבים במדינה תוהים מה צפוי לרובל בשנת 2018. מומחים נבדלים בנושא זה. מישהו נוזף בבנק רוסיה על פעולות חסרות יכולת ואף חבלה, אחרים מאשימים את ארצות הברית בהפחתה מלאכותית של מחירי הנפט העולמיים, בעוד שאחרים רואים מזימה של ספקולנטים בקריסה. לא משנה מה הסיבות למצב זה, חשוב שכל מי שיש לו חסכון כלשהו יבין את התחזית מה יעלה בגורל הרובל בשנת 2018, היכן להשקיע כדי לשמר ולהגדיל אותם.
מה קובע את הירידה בשער החליפין של הרובל בשנת 2018
פחות מומחים מנסים לערוך תחזיות לגבי שער החליפין של הרובל לשנת 2018, מכיוון שהוא מושפע לא רק מתהליכים מורכבים המתרחשים בכלכלה העולמית, אלא גם מגורמים פוליטיים, חברתיים ואחרים.
הסיבות העיקריות לרובל החלש בשנים 2014-2017 הן:
- הירידה במחירי הנפט העולמיים, בה תלוי גודל הכנסות המס לאוצר הרוסי;
- מעבר של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית לשער חליפין צף;
- סנקציות כלכליות נגד מגזרים מסוימים בכלכלה הרוסית;
- עליית עלות ההלוואות לעסקים גדולים;
- זרימת הון הקשורה לחוסר היציבות של המשק;
- רגש ספקולטיבי בעסקים ובחברה.
מרבית הגורמים הללו כמעט אינם בשליטתה של האליטה השלטת במדינה, ופעולותיהם של הממשלה ובנק רוסיה במצב קריטי עשויות להיות בלתי צפויות, ולכן די קשה לומר בוודאות מה יקרה לרובל. בשנת 2018.
עם זאת, ננסה לשקול תרחישים אפשריים העלולים להוביל לפיחות של הרובל או לצמיחתו.
מה מצפה לרובל בשנת 2018: מגמות חיוביות ושליליות
1. אחד הגורמים הקובעים להחלשת המטבע הלאומי הוא מחירי הנפט. יותר ממחצית מכלל ההכנסות לתקציב RF מקורן בחברות הנסחרות בפחמימנים. אם מחיר הנפט יירד מתחת ל -40 דולר לחבית של ברנט, המדינה לא תקבל כשליש מההכנסות המתוכננות. יחד עם זאת, אפילו פוליטיקאים ומומחים אינם מאפשרים תרחיש מצער שכזה, התקציב לשנה הבאה נערך על בסיס מחיר נפט של כ- 40-50 דולר לחבית.
בעיתונות ניתן למצוא הנחות לגבי האנדרסטייט המלאכותי של עלות הפחמימנים והקנוניה של ממשלת ארה"ב ומדינות ייצור הנפט של אופ"ק. מומחים גם הצהירו כי אם מחיר הנפט יהיה נמוך מ- 60 דולר לחבית, חברות רבות יעזבו את השוק, מכיוון שזה יהפוך ללא רווחי להפיק חומרי גלם. בפרט נקראו שמותיהן של חברות אמריקאיות שמוכרות שמן פצלים, שייצורן יקר בהרבה.
צמצום כזה בהיצע עלול לגרום לעליית מחיר המוצרים של חברות הנפט, שבזכותן הרובל יכול להתחזק בשנת 2018. עד סוף 2017, בקונגרסים של מדינות ה- OPEC, בהן רוסיה היא משקיפה, הוחלט שוב ושוב לשמור על רמת ייצור הזהב השחור, אך כבר החל מ -1 בינואר 2017 הוחלט להקפיא ואף להפחית רמת הייצור על ידי מדינות המפיקות נפט. לכן, ההצהרות הקודמות של שר האנרגיה של איחוד האמירויות הערביות, לפיה נפט יימכר אפילו ב 40 דולר לחבית, יכולות להיקרא נמהרות וחסרות מחשבה.
ברור שבזכות ההסכמים שנחתמו מחירי הנפט התייצבו בשנת 2017 ברמה של 54-56 דולר לחבית (BRENT), מה שמשפיע לטובה על שער המטבע הלאומי.
עם זאת, יש לצפות לבעיות מדונלד טראמפ, שנבחר לנשיא ה -45 בארצות הברית, שהבטיח להסיר את ההגבלות על ייצור נפט ופצלי במדינתו. זהב זבל נוסף המסופק לשוק עשוי להוריד הצעות מחיר, וזה ישפיע שוב לרעה על שער החליפין של הרובל הרוסי.
לפיכך, אין לצפות לעליית מחירים משמעותית לפחמימן זה.הכי הרבה שיקרה למחירי הנפט בשנת 2018 הוא רק התחזקות קלה לרמה של כ -60 דולר לחבית.
ברצוני לציין כי לאחרונה שער החליפין של הרובל הפך הרבה פחות מגיב לשינויים במחירי הנפט, זאת מכיוון שהמדינה משנה בהדרגה את מבנה הכנסותיה, שבעבר היה תלוי 80 אחוז בהכנסות מנפט וגז.
2. הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית בתחילת 2015 שחרר לחלוטין את הרובל לצוף חופשי, ומחירו נקבע כעת על ידי השוק. בשנת 2015, הוא נכנס שוב ושוב למסחר עם התערבויות מט ח, שבזכותן הרובל זכה במספר נקודות. במקביל, באופן טבעי גודלן של עתודות הזהב והמטבעות החוץ פחת. בנק רוסיה גם העלה את שער הריבית מספר פעמים, אך הרובל המשיך בירידתו המהירה.
הרגש העסקי הפך לשלילי כתוצאה מאמצעים כאלה. ריבית רמה גבוהה פירושה ריביות לא משתלמות על הלוואות. לכן, הבנק המרכזי נאלץ להפחית בהדרגה את שיעור הריבית במהלך 2016-2017. יחד עם זאת, לא חלה ירידה מוחשית ברובל עם הורדת הריבית.
בשנת 2018, 8 פגישות של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית אמורות להתקיים לפי שער הריבית: 9 בפברואר, 23 במרץ, 27 באפריל, 15 ביוני, 27 ביולי, 14 בספטמבר, 26 באוקטובר ו -14 בדצמבר.
עמדת הרובל עשויה להיות מושפעת לרעה מהעובדה שהבנק המרכזי עתיד לרכוש מטבע חוץ בשנת 2018 על מנת להחליש את שער הרובל במכוון. מצד אחד זה אפילו נראה כמו חבלה, ומצד שני, עם מחירי נפט נמוכים, רק מחיר גבוה לדולר יאפשר לקופת המדינה לקבל מיסים גבוהים על הכנסות הנפט והגז. כאשר מחיר המותג URALS הוא 40-42 דולר לחבית, העלות האופטימלית ביותר של הדולר היא 64-66 רובל.
אגב, בחוגים הפוליטיים התנהלו לאחרונה דיבורים על הלאמת הבנק המרכזי, שלמעשה אינו מציית למדינה ואינו יכול להשלים את התקציב עם עתודות הזהב והמטבע חוץ, מכיוון שעל פי החוקה הוא אינו אחראי. לחובות המדינה. הלאמה יכולה למלא תפקיד חיובי בחיזוק כלכלת המדינה, כמו גם את הרובל, ובלבד שמאזן הזהב ומטבע החוץ מנוהל כראוי.
3. לתהליכים פוליטיים היה תפקיד חשוב בהיחלשות הרובל. מדובר בפעולות צבאיות בגבול רוסיה, והאשמות קולקטיביות של המערב במדינתנו על השתתפות במלחמה זו, אלה גם סנקציות, וכתוצאה מכך נותרו חברות מקומיות גדולות ללא גישה להלוואות מטבע חוץ. לטענת מרבית המומחים, הסכסוכים באוקראינה ובסוריה יימשכו זמן רב, ולכן הסנקציות ימשיכו להשפיע לרעה על הכלכלה ועל שוק מטבע החוץ ברוסיה. לפיכך, בתשובה לשאלה מה יעלה בגורל הרובל בשנת 2018, אנו יכולים לומר כי הלחץ הפוליטי על מדינתנו ימשיך להשפיע ולהגדיל את קצב ירידתו של הרובל.
היו תקוות שנשיא ארה ב החדש דונלד טראמפ יצליח לתקן במהירות את היחסים עם הפדרציה הרוסית. עם זאת, עדיין אין דיבורים על הסרת הסנקציות, אלא להפך, מתחזקות. לכן, על רקע זה, אין זה סביר שיקרה משהו חיובי מדי לרובל עבור אדם רגיל ברחוב.
3. הצלחת מטבע חוץ בשוק מובטחת בעיתות משבר על ידי ספקולנטים הממהרים לקנות דולרים ויורו בתקווה שהרובל ייפול ויפחת ב -2018. חברות יצואניות רבות לא ממהרות להמיר את רווחי מטבע החוץ שלהן לרובלים, והאוכלוסייה מעדיפה להיפטר מהפקדות הרובל ולקנות מטבע חוץ, וזוכרת את אירועי שנות ה -90.
חוסר אמון במטבע הלאומי והרצון להשיג כסף קל על רקע נפילת הרובל בשנים 2014-2017 מגדילים את הביקוש לדולרים וליורו. בהתאם לחוק השוק, עלייה בביקוש מובילה גם לעליית ערך המטבע הזר. כמו כן, ליציאת הון, המושקעת לרוב בנדל"ן ובעסקים בחו"ל, יש השפעה שלילית על שער החליפין. ירידה במטבע חוץ הזמין מצמצמת את היצעו, וכתוצאה מכך, מובילה שוב להחלשת הרובל.
בחירות לנשיאות ושער החליפין של הרובל 2018
הבחירות לנשיאות יתקיימו ברוסיה במרץ 2018. נראה שכדי לשמור על יציבות לפני הבחירות, הבנק המרכזי יתמוך באופן מלאכותי בשער החליפין של הרובל, ולאחר הבחירות המצב עשוי להשתנות.
השוק אולי מגיב בחריפות במיוחד לשינוי במסלול הפוליטי במדינה, אך אף מומחה אינו נותן תחזיות כאלה.
האם כדאי לקנות דולרים ואירו בשנת 2018: חוות דעת מומחה
מרבית המומחים סבורים כי הרובל לא יחזק משמעותית עוד יותר בשנת 2018, אך גם המטבע הלאומי אינו מצפה לנפילה רצינית. תנודות אפשריות ברמה של 57-61 רובל לדולר.
הדבר נובע בעיקר מהתייצבות מחירי הנפט ברמה של 52-56 דולר לחבית, אימוץ צעדים של מדינות OPEC להקפאת הייצור.
שמירה על ריבית המפתח (8, 25 אחוז) על ידי הבנק המרכזי ברמה גבוהה מספיק, והתפתחות ענף שאינו קשור לנפט וגז אמורה להשפיע באופן חיובי.
מאז שחלף השיא של ירידה משמעותית בשער החליפין של הרובל, פחות משתתפי השוק ימשיכו לקנות מטבע חוץ, ספקולנטים גדולים עוזבים את השוק, ולכן הם רואים במשחקים כאלה מסוכנים יותר מאשר בשנים 2014-2015.
המטבע יימכר בשנת 2018 על ידי יצואנים, מכיוון שיהיה צורך לשלם מיסים לתקציב הפדרציה הרוסית.
חנינת ההון שהורחבה במסר הנשיא לאסיפה הפדרלית עשויה להשפיע לטובה.
וגם אם התחזקות איטית של הרובל עלולה ליצור בהלה בקרב ספקולנטים, שגם יתחילו למכור את המטבע כדי לא לפספס את היתרונות שהושגו קודם לכן. כתוצאה מכך, כאשר ההיצע יגדל, המחירים למטבע יתחילו לרדת.
רכישת מטבע על ידי הבנק המרכזי, התאמות במחירי הנפט עם עלייה בייצור הפצלים האמריקני, ועלייה נוספת בסנקציות נגד רוסיה עשויות להשפיע לרעה על שער החליפין.
בכל מקרה, נפילת הרובל לא יכולה להימשך ללא הגבלת זמן.
במענה לשאלה מה יעלה בגורל הרובל בשנת 2018 והיכן להשקיע כסף, אנו יכולים לדבר על חוסר היציבות הגדול של שוק המט ח, זלזול בכסף הרוסי ועל הסכנה של הפסדים כספיים גדולים בקניית דולרים ויורו בשיא ציון.
למי שיש חיסכון ברובל עדיף להשקיע אותם בנדל"ן, שהוא נכס אמין יותר בכל עת. אם הרצון לרכוש מטבע חוץ גבוה מדי, אתה יכול "לשים ביצים בסלים שונים" על ידי רכישת סוגים שונים של מטבעות זרים, אך שמירה על חלק מהכספים בכסף רוסי. זה יעזור למנוע הפסדים חמורים אם הרובל או מטבע אחר ייפלו בשנת 2018.
