התשואה להון היא המדד החשוב ביותר ליעילות של ארגון. כמו מדדי רווחיות אחרים, זהו ערך יחסי וקובע את התשואה להון.
הוראות
שלב 1
מדד ההחזר על ההון מאפיין את כמות הרווח שמקבלים בעלי המיזם על ההון שהושקע. הוא מחושב כיחס הרווח שנותר לרשות החברה כפול 100 לסכום ההון העצמי (סעיף III למאזן). הדינמיקה של מדד זה משפיעה על רמת הצעות המניות של החברה ומראה את איכות ניהול ההון המתקדם.
שלב 2
אם נשווה את התשואה להון לרמת התשואה על הנכסים, נוכל לקבוע את יעילות השימוש במינוף פיננסי על ידי החברה (הלוואות והלוואות). התשואה על ההון העצמי גדלה אם חלקם של הכספים המושאלים בהיקף הנכסים שנוצרו גדל. ההבדל בין תשואה להון לתשואה על סך ההון הוא אפקט המינוף. במילים אחרות, מדובר בעלייה בתשואה על ההון העצמי על ידי משיכת כספים מושאלים (אשראי).
שלב 3
כאשר מנתחים את רווחיות ההון העצמי, הם משתמשים במושג כזה כמנוף. זה מייצג את המשקל הספציפי של מקורות המימון הנמשכים בכמות הכספים להקמת נכסי הארגון. היחס בין מקורות היווצרות הנכסים יהיה אופטימלי אם יובטח גידול בתשואה להון העצמי יחד עם סכום פיננסי מקובל.
שלב 4
לכן, לעיתים מומלץ לארגון להשתמש בכספים מושאלים (הלוואות), גם אם סכום ההון העצמי של החברה מספיק להיווצרות רכוש. זאת בשל העובדה כי השפעת השימוש בכספים שאולים, המתבטאת בגידול בתשואה להון, עשויה להיות גבוהה יותר משיעור הריבית לשימוש בכספים אלה.
