מינוף פיננסי (או מינוף פיננסי) משקף את יחס החוב להון של חברה. ככל ששוויו נמוך יותר, כך שוקלים את מעמדה של החברה ויציבותה פחות מסוכנת.
המושג מינוף פיננסי ומשמעותו הכלכלית
כל פעילות מסחרית כרוכה בסיכונים מסוימים. אם הם נקבעים על פי מבנה מקורות ההון, הם שייכים לקבוצת הסיכונים הפיננסיים. המאפיין החשוב ביותר שלהם הוא היחס בין הכספים העצמיים לכספים שאולים. אחרי הכל, משיכת המימון החיצוני קשורה לתשלום ריבית בגין השימוש בה. לכן, במקרה של מדדים כלכליים שליליים (למשל, עם ירידה במכירות, בעיות כוח אדם וכו '), עלולה להיות בנטל החוב הבלתי נסבל לחברה. במקביל, מחיר ההון שנמשך בנוסף יעלה.
מינוף פיננסי נוצר כאשר החברה משתמשת בכספים שאולים. מצב נחשב לנורמלי בו התשלום עבור ההון המושאל נמוך מהרווח שהוא מביא. כאשר רווח נוסף זה מסוכם עם ההכנסות שהתקבלו מהון עצמי, נצפתה עלייה ברווחיות.
בשוק הסחורות והמניות, המינוף הפיננסי הוא דרישות השוליים, כלומר היחס בין סכום ההפקדה לשווי העסקה הכולל. יחס זה נקרא מינוף.
יחס המינוף הוא ביחס ישר לסיכון הכספי של המיזם ומשקף את חלקם של הכספים המושאלים במימון. זה מחושב כיחס של סכום ההתחייבויות לטווח הארוך והטווח הקצר לכספי החברה עצמה.
חישובו נחוץ לבקרת מבנה מקורות הכספים. הערך הרגיל עבור אינדיקטור זה הוא בין 0.5 ל 0.8. ערך גבוה של היחס יכול להינתן על ידי חברות שיש להן דינמיקה יציבה וצפויה היטב של מדדים פיננסיים, כמו גם חברות עם נתח גבוה של נכסים נזילים - סחר, מכירות, בנקאות.
יעילות ההון המושאל תלויה במידה רבה בתשואה על הנכסים ובריבית ההלוואות. אם הרווחיות נמוכה מהשיעור, הרי שלא משתלם להשתמש בהון המושאל.
חישוב ההשפעה של מינוף פיננסי
כדי לקבוע את המתאם בין מינוף פיננסי לתשואה על ההון, נעשה שימוש במדד הנקרא השפעת המינוף הפיננסי. מהותה נעוצה בעובדה שהוא משקף כמה ריבית גדל הון ההון בעת שימוש בהלוואות.
השפעת המינוף הפיננסי נובעת מההפרש בין התשואה על הנכסים לעלות הכספים המושאלים. לצורך חישובו משתמשים במודל רב משתני.
נוסחת החישוב היא DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. בנוסחה זו, ROAEBIT הוא התשואה על הנכסים המחושבת באמצעות רווח לפני ריבית ומס (EBIT),%; WACLC - עלות ממוצעת משוקללת של הון מושאל,%; EC הוא הסכום השנתי הממוצע של ההון העצמי; LC הוא הסכום השנתי הממוצע של הון שאול; RP - שיעור מס הכנסה,%. הערך המומלץ עבור מחוון זה הוא בטווח שבין 0.33 ל 0.5.
