גודל המניה נקבע על ידי חברת הניהול בשלב הקמת קרן ההשקעות ההדדית. בעתיד המניה אינה כפופה לחלוקה, אולם החקיקה קובעת מקרים בהם מתבצעת חלוקת מניות.
מניה בקרן השקעות נחשבת לנייר ערך רשום, המאשר את זכויות הבעלים לחלק מסוים בנכס של קרן השקעות נאמנות. החקיקה אוסרת על ציון השווי הנקוב של מניה, ולכן גודלה נקבע לא נכלל במניות לסכום הכולל של קרן הנאמנות או לערך הכולל של נכס קרן הנאמנות. יתר על כן, כל המניות זהות, כלומר, הן מאשרות את הזכויות על מניות שוות ברכוש הקרן. אך כל משתתף יכול להחזיק מספר שונה של מניות, מה שמאפשר לו להרוויח כמעט כל סכום כסף כתרומה משלו. שווי השוק של מניה אינו בגודלו, מכיוון שמדד זה משתנה כל הזמן, הוא יכול לעלות או לרדת בהתאם למצב הנוכחי, ליעילות ותוצאות חברת הניהול.
האם ניתן לחלק נתח השקעה?
ככלל, יחידות השקעה מאשרות את הזכויות על מניות שלמות בקרן, שאינן כפופות לחלוקה נוספת. עם זאת, לעיתים ישנם מצבים בהם מצוין הערך החלקי של המניות השייכות למשתתף מסוים. החקיקה מאפשרת קביעת מניות בדרך זו במקרים בהם משולם חלק ההשקעה או שאינו משולם במלואו, יש הנפקה, החלפת מניות השקעה. אם אחד מחברי הקרן מחזיק בכמה מניות חלקיות, הרי שהם מסוכמים לצורך שיקוף נכון בתיעוד הדיווח. ברוב המקרים, אי אפשר להשליך את החלק השברירי של המניה לבד, מכיוון שהחקיקה מאפשרת להפיץ אותה רק יחד עם מניות שלמות. היוצא מן הכלל היחיד הוא כי למפקיד אין יחידות שלמות.
על מה יש לקחת בחשבון בעת הערכת גודל המניה?
גודל המניה בקרן השקעות נאמנות הוא תמיד מניה ביחס לרכוש המשותף. לכן כל המשתתפים בקרן נאמנות הם בעלי מניות. אך במקרה זה, סילוק רכוש משותף מיושם עם מוזרויות מסוימות הטמונות בשיטה זו של ניהול נכסים. כך, המשתתפים בקרן נאמנות מוותרים מרצונם על הזכות המקדימה לפדיון מניות של חברים אחרים בקרן, מה שמבטיח את זרימת המניות בחינם, מאפשר לכל משקיע בכל יום עבודה לדרוש מחברת הניהול את פדיון לשתף, להיפטר ממנו בדרך אחרת.
