שיעור ההחזר על ההשקעה הוא קריטריון מרכזי לאטרקטיביות של פרויקט השקעה מסוים. תקופת ההחזר מאפשרת למשקיע להשוות בין אפשרויות עסקיות שונות ולבחור את המתאימה ביותר שתואמת את יכולותיו הכספיות.
הוראות
שלב 1
זכרו שתקופת ההחזר של פרויקט היא פרק הזמן מהשלב הראשוני (יישום הפרויקט) לרגע בו הוא משתלם במלואו. נקודת ההחזר היא הזמן שאחריו התזרים הכספי מהפרויקט מקבל ערך חיובי ונשאר כך.
שלב 2
השיטה לחישוב תקופת ההחזר של השקעה היא קביעת התקופה שתידרש להחזרת הערך ההתחלתי של ההשקעה. תקופת ההחזר היא אינדיקטור לשאלה האם ההשקעה הראשונית תחזור או לא במהלך חיי הפרויקט.
שלב 3
ישנן שתי דרכים לחישוב תקופת ההחזר. אם קבלות המזומנים מהפרויקט זהות לכל השנים, ניתן לחשב את תקופת ההחזר כדלקמן:
PP = I / CF, כאשר:
РР - תקופת ההחזר של הפרויקט, אני - ההשקעה הראשונית בפיתוח הפרויקט, CF הוא הערך השנתי הממוצע של הכנסות המזומנים מהפרויקט.
שלב 4
אם תזרים המזומנים לאורך השנים אינו זהה, תקופת ההחזר מחושבת בכמה שלבים. ראשית, מצא מספר שלם של תקופות בהן ההכנסות המצטברות מהפרויקט יהיו הקרובות ביותר, אך לא יעלו עליהן, להשקעה המקורית. לאחר מכן חישבו את היתרה שלא נחשפה - ההפרש בין סכום ההשקעות לסכום התקבולים במזומן שהתקבל. ואז חלק את היתרה שלא נחשפה לסכום התקבולים במזומן של התקופה הבאה.
שלב 5
שים לב שלשיטות אלה יש כמה חסרונות. הם מתעלמים מההבדל בערך הכסף לאורך זמן ומקיום תזרימי המזומנים לאחר סיום תקופת ההחזר. בהקשר זה מחושבת תקופת ההחזר המהוון, המובנת כאורך פרק הזמן מהרגע הראשוני לרגע ההחזר, בהתחשב בהיוון.
שלב 6
זכור כי היוון הוא קביעת הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים שנקבל בעתיד. במילים אחרות, מדובר בהעברת הערך העתידי של הכסף להווה. יחד עם זאת, שיעור ההיוון נקבע על בסיס ריבית על השקעות ללא סיכון על בסיס ריבית על הון מושאל, על פי הערכות מומחים וכו '.
שלב 7
תקופת ההחזר המוזלת היא הקריטריון ההולם ביותר להערכת האטרקטיביות של פרויקט השקעה, מכיוון שהוא מאפשר לכלול כמה סיכונים בפרויקט, כמו ירידה בהכנסות, עליית עלויות, הופעת אזורי השקעה חלופיים רווחיים ביותר., ובכך להפחית את היעילות הנומינלית שלו.
