החזר כספי הוא אחד המדדים המשקפים את יעילות הפעילות הכלכלית של החברה. הוא מאפיין עד כמה משתמשים בהשקעה בצורה מוכשרת ומוצלחת.
מהות תקופת ההחזר
בניתוח כלכלי קיימות גישות שונות לקביעת תקופת ההחזר. אינדיקטור זה משמש כחלק מניתוח השוואתי לקביעת אפשרות ההשקעה הרווחית ביותר. יש לציין כי משתמשים בו רק בניתוחים מורכבים; זה לא לגמרי נכון לקחת את תקופת ההחזר כפרמטר העיקרי ליעילות. קביעת תקופת ההחזר כעדיפות אפשרית רק אם החברה מתמקדת בתשואה מהירה להשקעה.
מצד שני, כל שאר הדברים שווים, ניתנת עדיפות לאותם פרויקטים בעלי תקופת ההחזר הקצרה ביותר.
כאשר מיישמים פרויקט עם כספים שאולים, חשוב שתקופת ההחזר תהיה קצרה מהתקופה לשימוש בהלוואות חיצוניות.
המדד הוא בראש סדר העדיפויות אם הדבר העיקרי עבור המשקיע הוא ההחזר המהיר ביותר על ההשקעה, למשל, בחירת דרכי ההתאוששות הכספית של ארגונים פושטים רגל.
תקופת ההחזר מתייחסת לתקופה בה מוחזרים עלויות הון. זה מושג באמצעות ייצור הכנסות נוספות (למשל, כאשר מכניסים ציוד יעיל יותר) או חיסכון (למשל, עם הכנסת קווי ייצור חסכוניים באנרגיה). אם אנחנו מדברים על מדינה, אז הפיצוי מתרחש עקב עלייה בהכנסה הלאומית.
בפועל, תקופת ההחזר היא פרק הזמן שבמהלכו רווח החברה, המסופק על ידי השקעות הוניות, שווה לסכום ההשקעה. זה יכול להיות שונה - חודש, שנה וכו '. העיקר שתקופת ההחזר אינה עולה על הערכים הסטנדרטיים. הם נבדלים בהתאם לפרויקט הספציפי ולמיקוד בתעשייה. לדוגמא, עבור מודרניזציה של ציוד בארגון, תקופת הרגולציה היא אחת ולבניית כביש - אחרת.
חישוב תקופת ההחזר צריך להתבצע תוך התחשבות בפער הזמן בין השקעות הון להשפעה מהן, כמו גם לשינויים במחירים וגורמים אחרים (תהליכים אינפלציוניים, גידול בעלות משאבי האנרגיה וכו '). על פי גישה זו, תקופת ההחזר היא פרק הזמן שלאחריו, בשיעור ההיוון הנחשב, תזרימי המזומנים החיוביים (הכנסות מהוונות) ושליליות (השקעה מוזלות) ייושרו.
חישוב תקופת ההחזר
בצורה פשוטה, תקופת ההחזר מחושבת כיחס ההשקעות ההוניות לרווח מהן. עם זאת, גישה זו אינה מביאה בחשבון את אומדן הזמן של עלויות ההשקעה. זה מוביל לתקופת החזר שגויה ולא מוערכת.
נכון יותר לנתח את האטרקטיביות של השקעות בפרויקטים, תוך התחשבות בתהליכים אינפלציוניים, אפשרויות השקעה חלופיות, הצורך בשירות הון חוב.
לפיכך, תקופת ההחזר שווה לסכום מספר השנים שקדמו לשנת ההחזר, כמו גם ליחס בין הערך הבלתי מושלם בתחילת שנת ההחזר לתזרים המזומנים במהלך שנת ההחזר. אלגוריתם החישוב הוא כדלקמן:
- חישוב תזרים מזומנים מהוון על בסיס שיעור ההיוון;
- חישוב תזרים המזומנים המוזל שנצבר כסכום העלויות וההכנסות לפרויקט - הוא מחושב עד הערך החיובי הראשון.
נותר רק להחליף את הערכים המצוינים בנוסחה.
