אופציות וחוזים עתידיים הם המכשירים הפיננסיים החשובים והנזילים ביותר בשוקי החוזים העתידיים. יש להם פרמטרים משותפים רבים, אך יש להם גם הבדלים מהותיים.
מושג וסוגי עתיד
חוזים עתידיים הם חוזים עתידיים, הסכם לאספקת נכס (סחורות) בעתיד בתנאים מוסכמים. כנכסים של חוזים עתידיים, ניתן להשתמש הן בסחורות פיזיות (בשר חזיר, זהב, נפט, תבואה וכו ') והן במכשירים פיננסיים ספציפיים (אג ח, מניות). ניתן להבחין בנפרד גם בחוזים עתידיים במטבע לקנייה ומכירה של מטבעות.
העתיד מחולק לחוזי קנייה ומכירה. ברוב המקרים, המטרות של קניית חוזים עתידיים הן ספקולטיביות, כלומר. הקונה אינו מתכנן לרכוש את המוצר בעתיד. מטרתו להרוויח מההפרש בין מחירי הקנייה והמכירה של חוזה עתידי.
בחוזים עתידיים יש מסגרות זמן סטנדרטיות, תאריכי תפוגה וכמות ואיכות הסחורה המסופקת. לדוגמא, חוזה אחד לשמן מניח אספקה של אלף חביות. שמן עם מאפיינים מוגדרים (למשל, אוראל). לאחר פקיעת החוזה (חוזים עתידיים), הסחורה נמסרת. אבל חלק השוק העתידי שקיים לפני המסירה הוא פחות מ -3%
מטרה נוספת של קניית חוזים עתידיים היא גידור סיכונים.
קונספט וסוגי אפשרויות
אופציה היא מכשיר פיננסי נגזר, שהוא חוזה לפיו רוכש או מוכר של נכס (נייר ערך, סחורה) משיג את הזכות לקנות או למכור נכס זה במחיר קבוע מראש בזמן שנקבע בחוזה. במקרה זה, מוכר האופציה מחויב לבצע מכירה חוזרת / רכישה של הנכס בעתיד על פי תנאי האופציה.
ישנם שלושה סוגים עיקריים של אפשרויות - אופציה להתקשרות, אופציית מכר ואופציה כפולה. בהתאם, אופציית קנייה מעניקה לבעליה את הזכות לקנות את נכס הבסיס במחיר קבוע, ואופציית מכר נותנת את הזכות למכור את הנכס.
ניתן לסחור באופציות גם בבורסה וגם בשוק ללא מרשם. הראשון הוא חוזי חליפין סטנדרטיים, הם מסתובבים באופן דומה לחוזים עתידיים. יש להם מפרט משלהם, רק על גודל פרמיית האופציה מנהלים משתתפי המסחר משא ומתן, שאר הפרמטרים נקבעים על ידי הבורסה.
אפשרויות ה- OTC אינן סטנדרטיות - הן נסכמות בתנאים שעומדים במשא ומתן על ידי הצדדים לעסקה. משתתפי שוק ה- OTC הם ארגונים גדולים שאינם פיננסיים. מטרות רכישת האופציות הן פעולות ספקולטיביות (רווח) או גידור (מזעור סיכונים).
כיצד אופציות עובדות? בצורה פשוטה - הקונה רוכש אפשרות לקנות אלף דולר תמורת 20 אלף רובל. במקרה זה, הקונה מצפה שמחירו של הדולר יהיה גבוה בהרבה והוא יוכל לבצע רכישה רווחית למדי בסוף תאריך התפוגה. אם בסוף תקופת האופציה 1000 $ יעלו 30 אלף רובל, הבדל זה (10 אלף רובל) יהפוך לרווח הקונה (לא כולל עלות הפרמיה).
הבדלים בין עתיד לאופציה
חשוב להבין את ההבדל בין עתיד לאופציה. ההבדל המהותי בין שני מכשירים אלה הוא שהקונה (או המוכר) של החוזים העתידיים מתחייב לשלם ולקבל סחורה כזו או אחרת במחיר מוסכם. גם בעל האופציה יכול לעשות זאת, אך אינו נדרש לכך. אך אם בעל האופציה מעוניין להשתמש בה, אזי המוכר מחויב למלא את המסירה.
מאפיין מובהק של סחר עתידי הוא היכולת של המוכר וגם של הקונה לצאת באופן חופשי מהשוק.
רוכש האופציה לא מקבל את הזכות הזו בחינם, הוא משלם עליה פרמיה (מחיר זה נועד לאפשרות לבצע עסקה בעתיד). בעת רכישת עתיד, הקונה נושא באופן מלא בסיכון לדינמיקת מחיר שלילית של החוזה, וגודל ההפסדים הפוטנציאלי אינו מוגבל.ואם מחיר האופציה הראה דינמיקה שלילית, הרי שהסיכון של הקונה שלו מוגבל רק בגובה הפרמיה.
האופציות כרוכות בחישוב סיכונים מורכב יותר, ומחיר האופציה דורש טכניקות חישוב מיוחדות. לכן, כלי זה משמש רק משקיעים וסוחרים מקצועיים.
