באמצעות ניתוח תזרים מזומנים מוזל, אנליסטים פיננסיים מעריכים חברות מבחינת האטרקטיביות של ההשקעה. זה מאפשר לך לקבל תשובות לשאלות מאוד ספציפיות, למשל, לקביעת כמות ההשקעות בפרויקט.
כיצד משתמשים בהיוון תזרימי מזומנים
היוון תזרימי מזומנים היא טכניקת הערכת שווי הקובעת את סכום ההטבות העתידיות. שיטה זו משמשת לקביעת השווי האמיתי של החברה, ללא קשר למחירים ולרווחים של חברות תחרותיות. בעלי הון סיכון מזמינים ניתוח תזרים מזומנים מוזל כדי לקבוע את ההחזר העתידי על ההשקעה.
הנחות משמשות לעתים קרובות לניתוח נדל ן. לא רק תזרימי מזומנים נלקחים בחשבון, אלא גם יתרונות אחרים: הפסד לא ממומש, זיכויי מס, הכנסות נטו. מטרת ההיוון הינה הערכת היתרונות הכלכליים האפשריים וחישוב כמות ההשקעות הכספיות בחברה.
שלבי יישום תזרימי מזומנים מוזלים
ההוזלה מתרחשת בשישה שלבים. ראשית, הוא מכין תחזיות מדויקות לגבי הפעולות העתידיות האפשריות של הארגון. ככל שהם מדויקים יותר כך אמון המשקיעים יותר. יתר על כן, נאמדים תזרימי המזומנים החיוביים והשליליים לכל שנה בתחזית, ומחושבת הצמיחה השנתית של הקרנות בעתיד. מחושבת העלות הסופית של החברה בשנה האחרונה לתחזיות. נקבע מקדם ההנחה. אינדיקטור זה הוא אחד המרכיבים העיקריים בניתוח תזרים המזומנים. זה משקף את הסיכונים הכרוכים בכך.
מקדם ההיוון מוחל על המחסור ועודף הכספים בכל שנת התחזית ועל העלות הסופית של הפרויקט. התוצאה היא ערך הקובע את גודל התרומה לכל שנה. אם אתה מוסיף ערכים אלה יחד, תקבל את הערך הנוכחי של החברה. בסוף הניתוח, ההלוואות הקיימות מנוכות מהערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים. באופן זה מחושב אומדן של עלות הפרויקט הנוכחית.
למרות המורכבות הטכנית של החישוב, היוון תזרימי המזומנים נשען על הרעיון הפשוט שלפיו מזומנים שוטפים הם בעלי ערך רב יותר מזומנים עתידיים. כלומר, התשואה על הזרקות כספיות תעלה על הערך הנוכחי. אין היגיון להשקיע מאה דולר בפרויקט רק כדי לקבל את אותו הסכום בעתיד. הרבה יותר אטרקטיבי הוא הרעיון להשקיע היום מאה על מנת להשיג מחר ועשרים.
כמו בכל שיטות הערכת השווי, להיוון יש חסרונות. העיקרית שבה היא, שמתמקדת רק בתזרימי מזומנים עתידיים, היא מתעלמת מגורמים חיצוניים - יחס ההכנסה ומחיר המניה וכו '. בנוסף, מכיוון שהשיטה מניחה חיזוי מדויק, יש צורך להכיר היטב את ההיסטוריה, השוק ואופי העסק המוערך.
