סירובה של רוסיה לשלם את חובתה הזרה או המחדל ב -1998 היוו מכה מוחשית לרווחת הרוסים. זה הוביל למשבר הכלכלי החמור ביותר ברוסיה בשנים האחרונות. לכן, רבים חוששים מפני אפשרות ברירת המחדל בשנת 2015.
האם ברירת מחדל היא בלתי נמנעת בשנת 2015?
הרשויות הרשמיות מכחישות את הסבירות למחדל ברוסיה הן בשנת 2015 והן בטווח הקצר. כמובן, רבים ספקנים לגבי הצהרות הממשלה. אחרי הכל, ברירת המחדל ב -1998 הוכרזה שלושה ימים לאחר שהנשיא הודיע שהוא לא יהיה.
החשש של הרוסים מפני הסבירות למחדל ב -2015 מתחזק על ידי הופעת חדשות של חברות דירוג זרות. בינואר 2015 כללה בלומברג את רוסיה בחמש המדינות המובילות שבהן סביר להניח שתתרחש מחדל בתקופה הקרובה. באנטי-רייטינג זה רוסיה מקדימה מספר מדינות בעלות דירוג ספקולטיבי - לבנון, פורטוגל וברזיל.
גם הכלכלן הידוע ד 'סורוס לא שלל אפשרות של מחדל ברוסיה כתוצאה מסנקציות אנטי-רוסיות ומחירי נפט נמוכים.
בתחילת ינואר, פיץ 'הוריד את דירוג רוסיה ל-' BBB- '. זו דרגת ההשקעה האחרונה בדירוג, ואחריה רמת האשפה. מה המשמעות של דירוגים אלה? הם מיועדים למשקיעים ומיידעים אותם על הסבירות לתשלום התחייבויות פיננסיות וסיכונים אפשריים בקניית אגרות חוב ממשלתיות. ככל שהמיקום בדירוג גבוה יותר, כך הסיכונים נמוכים יותר.
כסיבות להדרגה, פיץ כינה את התלות הגבוהה במחירי הנפט, הסנקציות המערביות והעלאת שיעור הריבית של הבנק המרכזי (הדבר יביא לצורך בתמיכה ממלכתית במגזר הבנקאי).
הרייטינג הרוסי משתי סוכנויות אחרות - מודי'ס וסטנדרד אנד פורס - נעצר ברמה הקדם-ספקולטיבית הנמוכה ביותר. סטנדרט אנד פורס צפויה להוריד את דירוג האשראי הריבוני שלה לזבל בימים הקרובים. ירידה בגמישות המדיניות המוניטרית מוצגת כסיבות לכך. אם אכן מתרחשת ירידה בדירוג הריבוני, הדבר עלול להוביל לפאניקה בשוק המניות, למכירה מאסיבית של ניירות ערך רוסיים ולפיחות גדול עוד יותר של הרובל.
עם זאת, אנליסטים רבים אינם שותפים לפסימיות של סוכנויות זרות ורואים בהחלטותיהם מוטות פוליטית. במציאות, רוסיה בשנת 2015 רחוקה ממה שהייתה בשנת 1998. החוב הציבורי הנמוך ברוסיה, הגודל הגבוה של הרזרבות הצבורות, וכן גירעון קטן בתקציב (פחות מ -1% מהתמ ג) הופכים את ההסתברות ל ברירת מחדל חמקמקה מאוד.
הצעות מחיר לנפט צפויות לעלות במהלך 2015. יתר על כן, ההשפעה השלילית של ירידת מחירי הנפט מתקזזת על ידי שער החליפין הגמיש של הרובל. אחרי הכל, ההתחייבויות של ממשלת רוסיה הן ברובלים, בעוד שההכנסה העיקרית היא במטבע חוץ.
ברירת מחדל ופיחות בשנת 2015
רוסים רבים מבלבלים בין מושגי ברירת המחדל והפיחות וחוששים ממחדל אפשרי של הרובל ב -2015. במציאות, התופעות הכלכליות הללו שונות זו מזו. ברירת מחדל פירושה סירוב (חוסר אפשרות) של המדינה למלא את חובותיה. לדוגמא, תשלומים במסגרת הסכמי הלוואה או אג ח.
פיחות הוא תהליך הפיחות של המטבע הלאומי. בפועל, ברירת מחדל מלווה לרוב בירידת שער החליפין. לדוגמא, ברירת המחדל בשנת 1998 ברוסיה הובילה ליותר מנפילה כפולה ברובל מול הדולר.
