מכשירים פיננסיים נגזרים נקראים נגזרים. הם מסווגים למספר סוגים. נגזרים פופולריים בכלכלות השוק, במיוחד במגמה של גלובליזציה. חשוב ללמוד את התכונות ואת כללי השימוש שלהם.
מעצם הגדרתו, מכשיר פיננסי נגזר הנו הסכם כתוב בין הצדדים לרכוש ולמכור או לשנות את מחיר נכס הבסיס עם תוצאה כספית מסוימת עבור הצדדים לחוזה, חיוביים ושליליים כאחד.
למכשירים פיננסיים נגזרים יש מאפיינים מסוימים: בגרות, פרודוקטיביות ויכולת להשתמש בהשפעת המינוף הפיננסי. הדחיפות טמונה בריחוק של רגע העסקה.
הביצועים הנגזרים הם כדלקמן: ערך התוצאה הכספית על בסיס תוצאות העסקאות תלוי בשינוי בנכס הבסיס או בגודל הפרמטר הבסיסי. הכנסה מעסקאות עתידיות היא ההפרש בין שווי ההסדר של החוזה לבין הערך הנוכחי של הנכס בשוק הספוט.
השפעת המינוף הפיננסי היא האפשרות להרוויח בפחות השקעה מאשר בשוק הנכסים הסחירים הבסיסיים. נגזרת מבוססת על סחורה, אבטחה, ריבית או מטבע.
- מכשירים פיננסיים נגזרים כוללים:
- עתיד;
- קדימה;
- אפשרויות;
- מחליף.
אופציות וחוזים עתידיים הם נגזרים הנסחרים בבורסה ואילו פורוורד והחלפות הם OTC.
עתיד
עתיד הוא חוזה חליפין מיוחד, לפיו על הבעלים למכור או לקנות סחורה בעתיד. במקביל נקבעים בחוזה סוג הסחורה, כמותה ומחיר ספציפי.
על מנת למכור במהירות נכס במחיר שוק, תנאי המסירה, למשל זמן ומקום, נקבעים בנפרד עבור כל אחד מנכסי הבסיס. לכן, המשתתפים בשווקים המשניים מוצאים במהירות ובקלות גם קונים וגם מוכרים.
על מנת שלא לקבל סירוב מאחד המשתתפים בעסקה, הוא צפוי לקבל מהם התחייבות. מטרתו של כלי כזה היא למזער את הסיכון ולאחד רווחים. העתיד משמש גם ערובה למסירה. נגזרות אלה לרוב ללא התחייבות לספק טובין אמיתיים.
קָדִימָה
פורוורד הוא הסכם למכירה ורכישה של אחד מנכסי הבסיס בעתיד לפי שווי ידוע. זה נסחר ללא מרשם וניתן למשא ומתן עליו. יש לציין כי בניגוד לחוזים עתידיים, לא מוטלים על הנכס תקנים בעת העברה.
זהו הפשוטה ביותר מבין המכשירים הפיננסיים הנגזרים. היא נבדלת על ידי חובת המילוי, הגדרה ברורה של אחריות לכל הצדדים. עסקאות קדימה אינן תואמות שום תקן ספציפי.
אוֹפְּצִיָה
אפשרות היא חוזה שנותן רק את הזכות, אך לא את החובה, על הקונה לקנות או למכור נכס בסיס מסוים בתוך נקודת זמן מסוימת במחיר ספציפי. פרמיה ניתנת למוכר. כדי להכין אפשרות, עליך לדעת כמה מונחים:
- אופציית התקשרות - הזכות לקנות;
- אופציית מכר - הזכות למכור;
- רשום - המוכר;
- ריגול - תאריך המכירה;
- מחיר שביתה - ערך הנכס.
לְהַחלִיף
החלפה היא חוזה להחלפת תשלומים, או ליתר דיוק קבוצה של חוזים קדימה, שבה ההתחייבויות מופיעות מעת לעת. בעיקרו של דבר, זהו העברת סחר פתוח דרך הלילה. התוצאה של החלפות היא עמלה שנצברה או מחויבת. עסקאות כאלה פופולריות בעסקאות לטווח בינוני עד ארוך. החלפות אינן מחויבות במהלך היום.
בימי חול, בשעה הראשונה של הלילה, כל העסקאות הפתוחות נספרות מחדש. זה קורה על ידי סגירה ופתיחה מחדש. לאחר מכן ההחלפה מחויבת בשיעור המימון הנוכחי. ריבית המינימום ניתנת עבור שילובים כגון הדולר והיורו.החלפת הריבית מחויבת מדי יום.
שימוש במכשירים פיננסיים נגזרים
נעשה שימוש במכשירים פיננסיים נגזרים בהתאם לאסטרטגיות הבאות:
- ספֵּקוּלָצִיָה;
- גידור;
- בוררות.
ספֵּקוּלָצִיָה
ספקולציות מתייחסות לעסקה לקבלת פרמיה, המורכבת מהפרש שווי השוק של המכשיר. המשתתפים באסטרטגיה זו הם ספקולנטים. הם ערבים חשובים לנזילות בשוק ומוכנים לקחת על עצמם את סיכוני העסקה.
סביבת שוק הנגזרים אופיינית לספקולציות, מכיוון שבנסיבות כאלה קיימות הזדמנויות רבות שמנגנון המינוף מספק. פתיחת עמדה בשוק הבורסה לנגזרים אפשרית על ידי ביצוע מרווח או פרמיה. נגזרים מאפשרים לשחקנים להמר על סכומים גדולים יותר מאשר למשל משקיע.
אם אנו מעריכים את יחס הרווחיות - סיכון, יש לציין: עליית הסיכון פרופורציונאלית לגידול ברווח הפוטנציאלי. כאשר שוק המניות מתחיל לנוע בכיוון ההפוך, הספקולנטים מסתכנים בהפסדים גדולים.
גידור סיכונים
גידור פירושו ביטוח מפני הפסדים. אסטרטגיה זו פירושה הפחתת גורמים שליליים עבור המוכר או הקונה. זה נכון במיוחד לגבי חברות העובדות עם חברות ספקיות זרות, מכיוון שבתשלום דחוי קיים סיכון לתנודות שליליות בשער החליפין. ספקים של סחורות נדיפות כגון מוצרים חקלאיים, מתכות, נפט ומוצרי נפט מעורבים גם בגידור.
באסטרטגיה זו נחתם חוזה עם מתאם שלילי מבחינת רווחיות בשוק הנגזרים. בתנאי זה, שינוי במחיר מעלה או מטה יביא לקונים ולמוכרים רווחים והפסדים במקביל בשווקים שונים.
גידור הוא היכולת לקבוע מחירים בעתיד. ניתן למכור חוזים עתידיים בפרמיה או בהנחה, מה שאומר שתוכלו לגדר פוזיציות ולקבל עלייה ברווח בגודל הבסיס בניכוי עלויות. התוצאה הכספית במקרה זה תהיה שווה לצמיחה או ירידה של ערך נכסי הבסיס.
באופציות, הסכום המגודר תלוי בפרמיה במחיר הנבחר. אפשרויות הן פחות יקרות ואינן נושאות סיכונים רבים. אבל אם אתה בטוח במצב העתידי של השוק, עדיף להשתמש בחוזים עתידיים.
קדימה והחלפות הן הדרך הטובה ביותר לגדר סיכונים בסיסיים. הם גמישים לגבי נסיבות חתימת החוזה ומאפשרים לכלול את התנאים הרצויים בעסקה. הקושי במכשירים פיננסיים נגזרים כאלה הוא למצוא צדדים נגדית עם נזילות נמוכה של הנגזרים.
בעת גידור עם חוזים עתידיים, מתבצעות עסקאות קדימה של OTC לרכישה ומכירה של נכסים שונים. במקרה זה, יתכן ומסירת הפרש המדדים על ידי שני הצדדים או אחד מהם.
החלפות משמשות למטבע, ריבית, גידור סחורות. החלפות סחורות מאפשרות קיבוע לטווח הארוך של מחירי הקנייה והמכירה עבור הקונה והמוכר, בהתאמה. מטרת הגידור היא להסיר אי וודאות בתזרים המזומנים העתידי.
בוררות
ארביטראז 'פירושו להרוויח שניתן לתקן על ידי משחק בעמדות הפוכות על נכס הבסיס בשוקי הבורסה השונים. האופי הנגזר של שוק המכשירים הפיננסיים מאפשר לבצע עסקאות מסוג זה. ההבדל בשווי נכס הבסיס בשוק הנגזרים בו זמנית מאפשר לבצע עסקת ארביטראז '.
נגזרים משמשים בהצלחה להיווצרות מוצר פיננסי חדשני המיושם על ידי הנדסה פיננסית בתחומי המשק השונים. הודות למכשירים פיננסיים נגזרים, השוק המודרני קיבל הזדמנויות ניכרות לגידור סיכון, לביצוע עסקאות ספקולטיביות וארביטראז ', כמו גם הצגת מוצר חדשני.התפתחות תחום הנגזרים תורמת לשיפור פעילותם של נושאי השוק הפיננסי.
