מהות הערכת פרויקט ההשקעה נעוצה בקביעה נאותה של העלויות היום והתקבולים העתידיים. מערכת אינדיקטורים משמשת לניתוח יעילות ההשקעות. אך יש לזכור כי החלטת ההשקעה מיושמת כרגע, כלומר יש לחשב את מדדי הפרויקט בהתחשב בירידת ערך הכסף בעתיד.
הוראות
שלב 1
על מנת להעריך פרויקט השקעה, עליכם לדעת את שיעור ההיוון. זהו השיעור בו תקבולי המזומנים העתידיים מופחתים לערך הנוכחי. שיעור ההיוון מחושב כסכום שיעור האינפלציה, שיעור התשואה הריאלי המינימלי אותו רוצה המשקיע לקבל, כמו גם רמת הסיכון של ההשקעה בפרויקט.
שלב 2
אחד הקריטריונים המשקפים את יעילות פרויקט השקעה הוא הערך הנוכחי הנקי (NPV). כדי לחשב אותו, השתמש בנוסחה הבאה:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - אני, איפה
P הוא תזרים המזומנים הנקי לכל תקופה;
r הוא שיעור ההיוון;
אני - השקעה ראשונית, i - מספר תקופות קבלת הכספים.
אם אינדיקטור זה לוקח ערך חיובי, הפרויקט מתקבל, שכן ההשקעה תשתלם ותביא רווח למשקיע. קריטריון הערך הנוכחי נטו משמש העיקרי, שכן ניתן לסכם את ה- NPV של פרויקטים שונים.
שלב 3
בעת ניתוח פרויקט השקעה, עליך לחשב גם את שיעור התשואה הפנימי (IRR). זהו ערך שיעור ההיוון שבו הקריטריון NPV הוא אפס. התחושה הכלכלית של חישוב זה היא ששיעור התשואה הפנימי מראה את רמת העלויות הקשורות לפרויקט נתון שמשקיע יכול להרשות לעצמו. לדוגמא, אם פרויקט ממומן על ידי הלוואה, אז שיעור התשואה משקף את הגבול העליון של הריבית, שעודף זה הופך את הפרויקט ללא רווחי. לפיכך, אם ה- IRR גבוה ממחיר מקור ההון הנדרש ליישום הפרויקט, יש לקבלו, אם הוא נמוך יותר, יש לדחותו. אם קריטריון ה- IRR שווה למחירו היחסי של מקור המימון, פירוש הדבר שהפרויקט אינו רווחי ואינו רווחי. במילים אחרות, שיעור התשואה הפנימי הוא אינדיקטור גבול: אם מחיר ההון היחסי יעלה מערכו, אז כתוצאה מביצוע הפרויקט אי אפשר יהיה להבטיח את החזר ההשקעה ואת תשואתם.
שלב 4
לחלופין, תוכלו להשתמש במדד החזר השקעה (IR) כדי למדוד את ביצועי ההשקעה שלכם. זה מחושב כדלקמן:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
קריטריון זה הוא תוצאה של שיטת הערך הנוכחי נטו. אם מדד הרווחיות יעלה על 1, הפרויקט יעיל, ההשקעות יביאו את הכנסות המשקיעים, אם מתחת ל -1 - לא רווחיות. אם IR = 1, ההשקעה בפרויקט תשתלם, אך לא תביא רווח. בניגוד לערך הנוכחי הנקי, אינדיקטור זה הוא יחסי. ניתן להשתמש בו להערכת פרויקטים בעלי NPV זהה.
