בשוק החליפין, לכל נכס יש מחיר משלו, שנמצא תמיד בדינמיקה, ומשתנה כל הזמן בגבולות מסוימים. הסיבות לתנודות המחירים יכולות להיות שונות מאוד ונקבעות על ידי ההשפעה בו זמנית של גורמים רבים. ההבדל במחירי חומרי גלם, מטבעות, מניות, מתכות יקרות הוא שמאפשר למשתתפי השוק להרוויח.
משמעות המושג "תנודתיות"
אם שווי נכסי הבורסה היה ללא שינוי, המסחר בבורסה יאבד את כל המשמעות. לכן, סוחר שמתחיל להכיר את המוזרויות של סחר בבורסה, בין שאר המושגים, צריך להבין את משמעות המושג "תנודתיות". פרמטר זה מאפיין את התנודתיות של מחירי הנכסים ונכלל במבנה של מרבית תחזיות ההשקעה.
תנודתיות היא טווח שבו מחירו של נכס מסוים משתנה לאורך זמן. התנודתיות קבועה בתוך תקופה מסוימת, שיכולה להיות יום, שבוע, חודש ואפילו שנה. הניתוח של פרמטר זה מאפשר לבצע תחזיות ולהימור תוך התחשבות בתנודות המחירים הקודמות. מחירי כל הנכסים הנסחרים בשוק הם תנודיים: חומרי גלם, מניות, אג ח, מתכות יקרות, מטבעות. בהתחשב במדד זה, סוחרים יכולים לקבל החלטות מושכלות לגבי בחירת מכשיר השקעה ואסטרטגיות מסחר.
בעת מדידת התנודתיות משתמשים באינדיקטורים ממוצעים לתקופה מסוימת המתבטאים בערך מוחלט (כספי) או ביחס של המחיר, כלומר באחוזים. המעניין ביותר לניתוח הוא התנודתיות בשוק הסחורות, ניירות הערך והמטבעות.
התנודתיות היא בטווח מסוים. לצורך חישוב אינדיקטור זה משתמשים בדרך כלל בתרשימים עם תנודות מחיר יומיות הקובעות את גודל התפשטות הערכים, כלומר המרחק בין מחיר המקסימום למינימום של הנכס הנסחר ליום החליפין.
אם נשתמש בתרשים שבועי לניתוח, טווח התנודות במחירים יהיה שונה. בעת ביצוע ניתוח פיננסי, משתמשים לעתים קרובות בתנודתיות הממוצעת המחושבת כערך הממוצע של מדגם המורכב מאינדיקטורים בודדים. התנודתיות המחושבת בדרך זו מאפשרת לבצע תחזית לירידה או לעליית מחירים תוך התחשבות בערכים הקודמים.
מדדי תנודתיות
התנודתיות מוערכת באמצעות אינדיקטורים. ישנם כלים רבים לניתוח כזה, אך הנפוצים ביותר הם מה שמכונה להקות בולינגר. אינדיקטור זה משקף את רמת התנודתיות במחירי הנכסים עם טווח תנודות מוגבל. אם הפרמטר המשוער נופל למסדרון צר, אז עם סבירות גבוהה ניתן לחזות שינוי רחב היקף בשער החליפין. תוספת לשיטה זו היא מחוון ה- CCI, המאפשר לזהות את נקודות הכניסה והיציאה המתאימות ביותר לשוק.
סוגי תנודתיות
ישנם מספר סוגים של תנודתיות:
- תנודתיות היסטורית;
- תנודתיות פוטנציאלית;
- תנודתיות צפויה היסטורית.
התנודתיות יכולה להיות רלוונטית כאשר היא משקפת את שינוי ערך הנכס לאורך פרק זמן מסוים, ואת הפוטנציאל בכל הנוגע לחיזוי שינויים במחירים. סוחרים עם ניסיון מסחר אמיתי מסוגלים לחשב בצורה מדויקת מאוד את התנודתיות הצפויה ולסחור במיקומים הרווחיים ביותר.
גורמים המשפיעים על התנודתיות
הגורמים הבאים משפיעים על טווח התנודות במחירי השוק:
- שינוי בריבית של הבנק המרכזי במדינה;
- גובה סיכוני האשראי;
- נוכחות או היעדר סנקציות כלכליות;
- שווי שוק של משאבי אנרגיה;
- הפחתת מניות רזרבה במטבע;
- זרימת הון.
תנודתיות וניתוח שוק
סוחרים מתעניינים לא רק בכיוון אליו ינוע השוק, אלא גם בדינמיקה של תנועה כזו. קצב השינוי הוא הקובע בסופו של דבר את הסבירות שמחירי הנכס הנסחר יעברו על אותם ערכים שמשתתף בשוק רואה כקריטי. אינדיקטור למהירות זו הוא סטיית התקן של המחיר, כלומר מדד לפיזור נקודות הנתונים ביחס למחיר הממוצע.
שיטות לחישוב שינויים במחירים:
- חישוב אחוז השינוי במחיר;
- חישוב הלוגריתם של היחס בין המחיר העוקב למחיר הקודם;
- חישוב מורכב של שני פרמטרים.
למסחר מוצלח בבורסה, יש צורך לא רק לקבוע נכון את כיוון תנועת המחירים, אלא גם לנחש כמה זמן יחול שינוי כזה. אומדן התנודתיות לא תמיד מחייב שימוש בשיטות חישוב מדויקות. לפעמים מספיקים המדידות הכלליות והמשוערות ביותר. נניח כי מחיר הנכס במהלך השבוע נע בין 1-2% מהמחיר שנקבע בסיום השוק ביום שישי. זה נחשב לתנודתיות נמוכה. אם המחיר עלה או ירד ב-10-15%, אנחנו יכולים לדבר על תנודתיות גבוהה.
כאשר בוחנים תנודתיות, יש להתחשב במושג המגמה. העובדה היא שמחירי הנכסים נוטים לעלות (שורי) או למטה (דובי). לפעמים השוק לא עושה תנודות משמעותיות. במקרה זה הם מדברים על מגמה "הצידה". בכל הנוגע לתנודתיות, אנליסטים מתייחסים למידת השינויים האקראיים במחירי השוק שמרחיקים את מחירי השוק מהמגמה הנוכחית. בדרך כלל, תנועות כאלה נגרמות על ידי אירועים חד פעמיים המשפיעים על התנהגותם של מרבית משתתפי השוק.
כיצד להשתמש בתנודתיות במסחר במניות?
שוק עם תנודתיות גבוהה מכונה לעתים קרובות זמן הספקולנטים, שכן טווח משמעותי של תנודות מחירים יכול להביא לרווחים משמעותיים. עם זאת, לא תמיד ניתן להעריך את התנודתיות החזקה באופן חד משמעי כתופעה טובה או רעה. אינדיקטור זה משפיע הן על הון שהושקע לאורך זמן והן על עסקאות ספקולטיביות מהירות בדרכים שונות.
טווח תנודות המחירים משמש אינדיקטור למגמות העיקריות במצב השוק. אם רמת הפעילות של משתתפי השוק נמוכה, אז המחיר נמצא בטווח צר יחסית, המגמה חלשה. עם מדדי תנודתיות גבוהים, אנו יכולים לדבר על תחילתה של מגמה גדולה.
שוק תנודתי לא יכול רק להגדיל את רווח הסוחר, הוא יכול להוביל להפסדים גדולים מאוד. זה נכון במיוחד לגבי עסקאות שבהן נעשה שימוש במינוף. לא תמיד מוצדק להשתמש בכלים למזעור הפסדים אפשריים, מכיוון שניתן לדפוק בקלות הפסדי עצירה כאלה עקב תנודות מחירים חזקות. אחת ההמלצות האפשריות היא להיכנס לשוק בתנודתיות נמוכה, ולעזוב אותו כאשר צמחה מגמה חזקה בשוק, המאופיינת במגוון משמעותי של תנודות מחירים.
כשמדובר בהשקעות ארוכות טווח, מאמינים כי בטוח יותר להשתמש במכשירים פיננסיים בעלי תנודתיות נמוכה. אולי זה יפחית מעט את ההכנסות, אך זה יחסוך את המשקיע מהצורך להיות עצבני במקרה של שינוי מגמה חד שיכול להביא להפסדים כספיים מוחשיים.
לא משנה אם סוחר עוסק בספקולציות קצרות טווח או משקיע זמן רב, עליו לקחת בחשבון אינדיקטורים לתנודתיות בעבודתו. ניתן לבנות תרשים של תנודות במחירי הנכסים במסוף הסוחר, אותו מספקת חברת התיווך ללקוחותיה. הטרמינל כולל בדרך כלל מכשירים סטנדרטיים להערכת התנודתיות.אם תרצה בכך, יוכל המשתמש להוסיף את ערכת הכלים באופן עצמאי עם תוכניות צד ג 'המתאימות להערכת טווח התנודות במחירים.
השפעת התנודתיות על הכלכלה
תנודתיות במחירים טומנת בחובה סיכונים של השלכות שליליות. ההשפעה של תנודתיות משמעותית יכולה להשפיע על אזורים נרחבים בחברה ובכלכלה - משוק ניירות הערך ועד למלאי המזון במדינה. ניתן להשוות את ההשלכות לאפקט הדומינו: עלייה חדה בתנודתיות עלולה להוביל לקריסה של חילופי העולם ולקריסה פיננסית של ארגונים. שינוי משמעותי ומהיר במחירים מוביל לירידה בהוצאות משק הבית וכתוצאה מכך לירידה ברווחי החברות הפועלות בתחום הסחר.
המשרעת הגבוהה של תנודות המחירים מעידה על חוסר יציבות ושליטה לקויה בשוק. כאשר התנודתיות פוחתת, הם מדברים על כניסת המשק למצב יציב ועל היעדר תופעות משבר.
כפרמטר סטטיסטי, התנודתיות משמשת ככלי לניהול סיכונים פיננסיים. השימוש במדדים סטטיסטיים שנבדקו בזמן מאפשר למשקיע להעריך את מידת הסיכון במקרה של רכישת נכס. כאשר משקיעים באופן קבוע וחכם, התנודתיות מועילה להון ותורמת לצמיחתו.
